Финансы
20.02.2012

Виктор Вексельберг повторяет Сергея Мавроди

Виктор Вексельберг повторяет Сергея Мавроди
Аудит окончился сенсацией - олигарх без пяти минут банкрот
[Врез РУСПРЕС: Forbes, 20.04.2009 "По финансовому благополучию «Реновы» и состоянию ее владельца сильно ударило падение цен на нефть и алюминий. Далеко не блестяще обстоят дела и с электроэнергетикой. «Ренова» начала реструктуризацию КЭС с целью продать часть предприятий и объединить операции генерирующих и сбытовых компаний. В 2007-м «Ренова» заняла в Сбербанке и ВТБ $1,3 млрд на покупку энергоактивов. В начале 2008-го пакеты КЭС в четырех ТГК стоили больше $4 млрд, а в конце марта 2009-го — меньше $400 млн."]

Предправления «Газпрома» Алексей Миллер и основной владелец «КЭС-холдинга» Виктор Вексельберг договорились завершить объединение энергоактивов до конца 2011 г., но 29 декабря неожиданно отозвали заявку на слияние из ФАС. 18 января они назвали новый срок — конец I квартала. Если до 31 марта стороны не договорятся, то сделка не состоится, а «КЭС-холдинг» останется независимой компанией, заявил через несколько дней Вексельберг.

Одна из главных причин разногласий — оценка стоимости холдингов, на долю которых приходится четверть производства электроэнергии в России. Результаты аудита «Ведомостям» рассказал федеральный чиновник и подтвердили источник, близкий к ФАС, и человек, знакомый с ходом сделки.

Стоимость активов «Газпром энергохолдинга», на базе которого предполагается провести слияние (ТГК-1, «Мосэнерго» и ОГК-2 с присоединенной ОГК-6), получилась 250 млрд руб. «КЭС-холдинг», активы которого «Ренова» собиралась внести в СП (ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7, ТГК-9 и ряд сбытовых компаний), был оценен в 120-162 млрд руб.

Но на его балансе (на конец 2011 г.) аудиторы обнаружили 130 млрд руб. долгов. Если прибавить к ним внутреннюю задолженность холдинга перед «Реновой» Вексельберга, то долг достигает 160 млрд руб., что сопоставимо со стоимостью всей компании. Правда, у компаний холдинга есть 35-40 млрд руб. на депозитах, подчеркивает источник, знакомый с ходом сделки.

Аудит обоих холдингов, по словам нескольких их сотрудников, проводили Pricewater-house Coopers (PwC), Deloitte и Ernst & Young. Сотрудники Deloitte подтвердили проведение оценки, но комментировать ее результаты не стали. Представитель PwC от комментариев отказался. Представитель Deloitte на звонки не отвечал. С представителем Ernst & Young связаться не удалось.

Аналитики поражены результатами аудита: они не догадывались о таких долгах энергокомпаний Вексельберга. «Для рынка оказалось нежиданностью, что долги КЭС сопоставимы со стоимостью компании», — говорит директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин. Официальной информации о таком уровне долга никогда не озвучивалось, сказал аналитик «ВТБ капитала» Александр Селезнев. По данным РСБУ на конец III квартала, чистый долг всех «дочек» КЭС равен 65,6 млрд руб., подсчитал аналитик «Инвест-кафе» Вячеслав Новожилов. «160 млрд руб. долгов — это очень много, с учетом того что мы оцениваем КЭС в 116 млрд», — говорит Ирина Филатова из БКС. Аналитикам было известно только о крупных долгах ТГК-5 (16,8 млрд руб.) и ТГК-9 (26,1 млрд), добавляет ее коллега Екатерина Трипотень.

Гендиректор «КЭС-холдинга» Евгений Ольховик и три его заместителя отказались от комментариев. Представитель «Реновы» лишь напомнил, что стороны подписали меморандум, в котором обязуются закончить сделку к марту, и заверил, что «Ренова» предпринимает все шаги, чтобы это выполнить. Представители «Газпром энергохолдинга» от комментариев отказались.

По информации федерального чиновника, в случае реализации сделки КЭС готова урегулировать долги с «Реновой» и учитывать при слиянии наличие обязательств на 130 млрд руб. По его словам, Вексельберг настаивает на сохранении прежней структуры сделки — получении 25% плюс 1 акция и нескольких десятков миллиардов рублей.

«Газпром» же считает эти условия невыгодными и опасается, что ему придется платить дважды — за активы «Реновы» и по долгам КЭС, продолжает чиновник. Реальной ценой КЭС, по его словам, «Газпром» считает «32 млрд руб., т. е. 13% от объединенной компании». 11%, уточняет источник, знакомый с ходом сделки, подчеркивая, что окончательных параметров сделки еще нет.

Пикин предположил, что долги тянутся еще с момента создания КЭС: когда компания структурировалась, активы покупались в долг. Долги есть и у «Газпром энергохолдинга», напомнил Новожилов: на конец III квартала по МСФО три «дочки» компании задолжали 130 млрд руб. Но, возможно, часть этого долга — взаимозачеты между объединенными ОГК-2 и ОГК-6, оговорился он.

Нового ходатайства в ФАС не подавалось, сообщил замруководителя службы Анатолий Голомолзин. ФАС неоднократно высказывала озабоченность условиями слияния «Газпром энергохолдинга» с КЭС, напомнил он, но возможное увеличение доли «Газпром энергохолдинга» в СП комментировать не стал.

Начали с трети

Год назад «Ренова» претендовала на 33% в СП, рассказывает источник, близкий к «Газпрому». По его словам, «Ренова» объясняла это, в частности, тем, что тарифы для компаний «КЭС-холдинга» будут быстро расти, а для «дочек» «Газпром энергохолдинга» увеличиваться не будут. Теоретически это возможно, но маловероятно, говорит Пикин.

****

Вексельберг не платит кредиторам

Если в строку поиска «Яндекса» ввести слово «Ренова», то справа, там, где размещается контекстная реклама, пользователь первым делом увидит объявление о взыскании долгов с компании «Ренова-СтройГруп». Объявление [...] разместили коллекторы, представляющие интересы маленькой фирмы, которой «Ренова-СтройГруп» задолжала незначительную сумму. Впрочем, выясняется, что существуют и другие компании, которым «Ренова» должна незаметные для себя суммы ― по несколько миллионов рублей ― и не желает отдавать. При этом президент «Реновы» миллиардер Виктор Вексельберг тратит громадные средства на такие нашумевшие акции, как выкуп яиц Фаберже или финансирование американского Форт-Росса. Обиженные «Реновой» фирмы теперь с помощью рекламы на «Яндексе» стараются подорвать деловую репутацию Вексельберга. Что очень некстати для человека, который недавно был назначен координатором президентского проекта «Сколково».

Субподрядчик строительства жилого комплекса «Апрелевский», ООО «Ретлон 1», не получив с заказчика 5 млн руб., обратился в коллекторское агентство. Не получив реакции на требование вернуть деньги от представителей группы компаний «Ренова», коллекторы начали работу по консолидации кредиторов ЗАО «Ренова-СтройГруп» и решились на информационную атаку, в частности на размещение контекстной рекламы на «Яндексе» и подачу иска о банкротстве компании Вексельберга.

Вчера коллекторы разместили на «Яндекс.Директ» рекламу: «Долги ЗАО „Ренова-СтройГруп“. Экспертиза, взыскание и продажа долгов „Ренова-СтройГруп“. Обмен информацией». Это объявление выскакивает первым, если задать в популярном поисковике слово «Ренова». Коллекторы рекламируют свои услуги по работе с корпоративной задолженностью и призывают кредиторов «Ренова-СтройГруп» консолидировать усилия.

Гендиректор коллекторского агентства Дмитрий Жданухин жалуется, что руководство ЗАО «Ренова-СтройГруп» демонстрирует нежелание выполнить обязательства перед «маленьким» кредитором. Коллекторы, по его словам, неоднократно обращались к ответственным лицам компании. Неконструктивность их позиции в вопросе выполнения обязательств перед кредитором послужила причиной обращений к члену наблюдательного комитета группы компаний «Ренова» Евгению Ольховику и ее официальному представителю Андрею Шторху. Обращения остаются без ответа.
«Ренова» не платит по своим долгам

Не ясно, почему благополучная «Ренова», которая готова финансово поддержать, в частности, нацпарк Калифорнии Форт-Росс в объеме $1 млн в год, не может выплатить своим подрядчикам небольшую по ее меркам сумму. Жданухин предполагает, что признание этого долга обязательно повлечет за собой более крупные претензии. Только из информации на сайте арбитражного суда следует, что «Ренова-СтройГруп» должна подрядчикам 32 млн руб., из которых 18 млн руб. — ООО «ЮгКаркасПроект».

В свою очередь, компания «СтройКласс» [...] настолько отчаялась взыскать с «Ренова-СтройГруп» 9,4 млн руб., что подала иск о признании ее банкротом. Дело будет рассматриваться в Арбитражном суде г. Москвы 7 июля. Аналогичный иск готовы подать и коллекторы от имени своего клиента. Вряд ли «Ренову» смогут обанкротить, но создавшаяся ситуация должна бы беспокоить Вексельберга, который сейчас курирует международный проект «Сколково» и теоретически должен заботиться о своей деловой репутации ― ведь теперь ему нужно работать с западными высокотехнологичными компаниями, которые в вопросах деловой этики более щепетильны.

Источник: "Маркер", 29.06.2010